（一）报告期内公司所从事的主体业务本公司是从事金属表面、非金属表面和混凝土表面防腐与防护材料的研发、生产、销售及服务的专业化高科技企业。公司的主营业务面向包括高铁、地铁在内的轨道交通装备制造与维修、轨道交通工程建设与维护、民用建筑建设、城市管廊与市政建设、风电核电特种装备等诸多领域，生产和销售防腐涂料、防水防护材料、地坪涂料以及功能性高分子材料等产品，并顺应市场和行业发展的新趋势，为客户提供包括防腐与防护方案设计、产品研制、产品生产以及涂装施工在内的材料及涂装施工一体化整体解决方案。报告期内的公司主要营业业务、基本的产品及其用途、主要经营模式、所属行业发展状况未出现重大变化。（二）主要业绩驱动因素报告期内，主要的业绩驱动因素如下：1、基建投资持续，维保市场凸显，轨道交通市场大有可为2021年7月12日至13日，中国国家铁路集团有限公司召开领导干部会议，会议再次强调，要保持铁路建设强度，坚持保开通、保在建、保开工。2021年2月24日中央国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》中提出铁路运营里程要达到20万公里。依照国家铁路局统计数据，2021年上半年，全国铁路固定资产投资完成2,989亿元，截至2020年底，全国铁路运营里程14.63万公里。因此，结合国家出台的规划以及现有轨道交通情况，可判断全国铁路固定资产投资仍处于高位规模。依照国家铁路局统计数据，截至2020年底，全国铁路机车拥有量为2.2万台，铁路客车拥有量为7.6万辆，铁路货车拥有量为91.2万辆。在《城市轨道交通运营设备维修与更新技术规范》（JT/T1218.2-2018）对轨道交通车辆修程与维修间隔做出如下规定：根据《城市轨道交通运营设备维修与更新技术规范》（JT/T1218.2-2018）的有关要求，在定修时，需要检查车体外观，在架修、大修时明确要求对油漆/贴膜来修补或翻新。根据目前的轨道交通装备保有量数据，未来针对轨道交通运营维保的需求将更加凸显。公司深耕轨道交通多年，在轨道交通装备防腐、轨道建设工程防水领域有着非常明显的竞争优势。轨道交通新建市场上与国铁集团、中车集团等建立了长期的合作伙伴关系。在轨道交通维保市场上，公司创新营销模式，与轨道交通行业维保业务的主要客户成立合资公司。目前公司已与与上海铁路经济开发有限公司联合成立的上铁芜湖高新材料技术有限公司和与广州铁道车辆有限公司联合成立的广州飞鹿铁路涂料与涂装有限公司，用于发展铁路维保市场。2、新型城镇化与旧城改造助推市场稳步发展，环保、提质成为发展关键2021年3月11日获得十三届全国人大四次会议表决通过的《中华人民共和国国民经济与社会持续健康发展第十四个五年规划和2035年远大目标纲要》中鲜明的提出“推进以人为核心的新型城镇化”、“加强城镇老旧小区改造和社区建设”等要求。新型城镇化建设的推进与城镇老旧小区改造和社区建设将为公司民用建筑防水市场的发展带来广阔的发展空间。2020年以来，各级监管部门纷纷出台政策指引行业发展，如工信部出台《2020年工业节能监察重点工作规划》、国家认证认可监督管理委员会发布关于《绿色产品认证机构资质条件及第一批认证实施规则》等，这些文件在规范防水行业绿色、节能、环保发展上提供了指引。2021年5月8日，成都市住房和城乡建设局等7部门关于印发《成都市重点管控区域施工工地大气污染防治技术导则》，明确要求“推广节能降耗的建筑新技术和新工艺，政府投资项目应当全面使用水性建筑涂料、高分子防水材料”，进一步释放出信号，只有环保、高质的产品才是未来防水行业长效健康发展的方向。进而，只有合乎行业发展的新趋势的企业才能得到加快速度进行发展。公司目前的基本的产品均是高固体份、无溶剂涂料，在民用建筑及市政设施建设工程板块主推水性防水涂料，产品以聚合物水泥防水涂料、水泥基渗透结晶型防水涂料、聚合物防水砂浆、喷涂水性橡胶防水涂料等水性防水涂料为主。3、公司自身因素公司经过多年的积累，已经在客户资源、营销网络、技术创新等各个维度建立自身的竞争优势，在行业具有一定的知名度，获得了市场的广泛认可。公司上市之后，利用自身的平台优势，通过长期资金市场与信贷市场，围绕公司战略进行了一系列的资本运作与产能建设，初步打造了一个产品名类齐全、产品结构符合常理的高端生产企业。公司管理层主动求索，进行组织架构、绩效、薪酬变革，着力打造奋斗者团队，提高人均效能的同时，提升客户服务能力。以上均是公司在激烈的市场之间的竞争中，实现业绩加快速度进行发展的保障。（三）报告期内经营情况概述2021年上半年，全世界疫情持续演变，世界经济恢复存在风险，外部环境仍然严峻。面对复杂多变的内外环境，我们国家的经济克服局部疫情蔓延的不利影响，坚持稳中求进工作总基调，经济恢复取得明显成效，推动经济行稳致远，整体发展呈现稳中加固、稳中向好态势。但同时也存在着经济恢复不平衡、内需增长动力不足、大宗商品的价值持续上涨的挑战。面对复杂多变的宏观环境，公司坚持以客户为中心，持续推动轨道交通装备防腐、轨道建设工程防水、民用建筑防水业务稳健发展，同时积极对复合材料、军工市场进行布局，经营质量与经营效益慢慢地加强。报告期内公司实现营业收入240,652,846.77元，较去年同期增长31.09%；归属于上市公司股东的净利润3,507,370.02元，较去年同期增长102.60%。报告期内主要经营工作如下：1、立足轨交细分市场，逐步扩大市场之间的竞争优势；开拓路外市场，增厚企业利润报告期内，公司深耕轨道交通市场，深刻彰显轨道交通防腐防水涂料第一股的实力。水性涂料在主机厂高端车型上的应用领域逐步扩大，高端城轨地铁水性涂料项目也取得新的突破：先后中标中车青岛四方机车车辆股份有限公司、中车南京浦镇车辆有限公司地铁项目。高铁地铁建设工程防水订单持续增加，先后中标荆门至荆州高铁、常益长高铁、郑万铁路、广清铁路、徐州地铁、深圳地铁、福州地铁等数十个项目，中标金额达一亿元以上，着力提高市场占有率。同时，各路局维修业务也取得突破性进展，入围国铁物贸有限公司组织的国铁集采采购平台和路局的国铁商城采购平台，并在国铁物贸有限公司组织的铁路运营物资联合采购项目的3个标段中均获得中标，业务遍布哈尔滨局、沈阳局、北京局等15个路局。高铁线路的配套设备维修业务稳步增长，广州局、南宁局、武汉局等路局站房防腐防水的维修业务均取得了较大突破。报告期内，公司大客户战略成果显著，与华润置地有限公司签订了《2021-2022年度防水材料战略采购合作协议》，公司成为其全国六个大区中，华东大区、华南大区、华西大区、华中大区防水材料的战略供应商，华北大区、东北大区的备用单位。报告期内，公司与华润置地有限公司业务实现收入3811.48万。下半年华润置地华东大区、华西大区防水材料需求量增长明显，公司总部、深圳飞鹿、广东飞鹿立足当地，在华南、华中区域位置优势和产品技术优势显著。公司以地产开发商单位、工程总承包单位为主要推广客户对象，通过大客户集采市场、代理商网络建设双重发力，公司在民用建筑防水新建市场和维修市场均取得了突破性发展，进而时公司防水材料在民用建筑市场的影响力逐渐增强。此外，报告期内公司钢结构防腐业务实现突破。自2021年3月成为中铁高新工业股份有限公司合格供应商以来，在中铁九桥工程有限公司、中铁钢结构有限公司、中铁山桥集团有限公司、中铁科工集团轨道交通装备有限公司等公司频频中标。公司积极布局专用集装箱涂料与涂装市场，公司下属子公司广州飞鹿公司顺利承接了预制模块化数据中心专用集装箱的试制及涂料涂装一体化业务，现已开始批量生产，预计后续会持续迎来此类业务的较大批量订单。路外市场的加快速度进行发展，有力的增厚了公司业绩。2、全力推进降本增效，研发技术与优化并举报告期内，为解决铁路货车在实际运行过程中由于外力对防腐蚀涂层破坏严重的现象，减少客户在铁路货车领域的维修成本，公司已与中车某主机厂联合立项开发一款抗刮抗磨损且表面十分光滑的新型环保型长效防腐涂料。为响应国家环保需求和相应国家碳排放和碳中和政策，公司着力研发了环保型无气味弹性腻子，无气味可喷涂腻子，并计划联合中车多家主机厂联合推进研制无气味自动喷涂和刮涂腻子，提升公司在轨道装备行业的关键技术领域突破，提升公司在轨道装备行业领域的影响力和市场竞争力；防水产品研制方面，公司所研发的高分子类，无溶剂聚氨酯类，水性类防水产品均可满足低碳或持久性要求。同时，公司产品研制中心开发了一种应用于轨道交通快速修补的水性涂料，该涂料具有“修旧如一”功能，产品将在高铁车辆维修市场有很好的应用。此外，为应对今年年初以来的化工原材料价格波动，公司各研发部门全力推进降本增效工作，加大配方研发，严控生产的基本工艺，优化生产调度，配方的直接材料成本与制造费用较去年同期有较大幅度下降，为公司利润提升提供强有力支撑。为解决某新型货物运输车辆侧滑门自重过大难以开启的问题，公司与中车某主机厂联合立项开发了新型复合材料侧滑门，目前已完成材料制备及并已拿到第三方权威机构性能检验测试报告，整体设计的具体方案通过了主机厂评审，后期将启动样件的制备工作。公司自主研发的高性能水性羟丙分散体及高效防腐水性环氧树脂等系列新产品已确定进入大试推广阶段，并可逐步替代外购或进口产品。该产品在减少相关成本方面有显著效果，可以有效缓解今年以来原材料大面积上涨带来的成本冲击，同时能应对国外原料厂停工断货导致的产品供货不稳定问题。为解决轨道交通道路供电线路的绝缘子在线清洗时，人工效率低，清理洗涤效果差，存在比较大安全风险隐患等问题，公司与铁科院联合立项开发用于在线绝缘子清洗的设备，目前已完成了项目第一期实验样机的开发。在现场展示环境中获得了客户的认可，并着手开始项目第二期的筹备工作。3、加快产能建设步伐，完善产能布局报告期内，公司克服客观施工天气的影响，全力推进铜官生产基地与东富生产基地建设的建设步伐。在推动产能建设步伐加快的同时，公司着重推进铜官生产基地与东富生产基地生产智能化、数字化转型，致力于将其打造为涂料行业数字化生产的标杆车间。随着上述基地的投产，公司产能布局逐渐完善，供货半径更高效，为公司的加快速度进行发展提供了产能保障。4、加强团队建设与青年员工培养公司从始至终坚持“爱才如命，拒绝负能量的人”的用人理念，着力打造一支具有战斗力、凝聚力、生命力的管理团队。通过人才结构调整，公司现已打造了一支闪耀着青春底色的奋斗者队伍。同时，公司很注重对青年员工的培养，通过导师制的师带徒模式，帮助青年员工快速进入工作角色，通过构建多元化的沟通桥梁，为公司与青年员工的交流增信，将实现青年员工的个人理想与公司的长远发展相结合，最终使得青年员工为公司未来发展提供不竭的动力源泉。二、核心竞争力分析 1、产品研制优势 涂料作为一种附着于物体表面的材料，人类对于其的要求早已超过简单的美观考虑，更多的需要涂料的功能作用，如减震、降噪、防火、易清洁等，因此对于涂料制造企业的技术方面的要求更高。公司作为国内轨道交通防腐防水材料的第一股，作为国家工信部公布的首批“小巨人企业”，公司从始至终坚持以创新驱动发展，科技引领未来，不断的扩大市场领域，提升企业制造能力。 公司研发技术中心建立了高分子材料研究院、防腐产品研发部、防水产品研发部等研发主体，不断对现有产品做性能改进、成本改良等技术优化工作，同时着眼于未来，开展行业前沿涂料产品、客户个性化产品的开发工作。 公司注重对研发人员的引进与培养，通过长期研发技术投入，公司已构建了一支专业的开发团队并积累了大量核心技术。公司还与铁道科学研究所、同济大学、湖南大学等十多所研究所、高校建立了良好的技术合作伙伴关系，承接国家绿色制造系统集成等多个国家级、省部级的项目。 公司以专注于轨道交通防腐防水材料二十多年技术为基础，不断向防腐涂料、防水防护材料以及高分子材料等其他领域进行拓展与延伸。未来，公司将进一步从组织架构上强化公司创新驱动发展的经营模式，不断的提高公司在新产品研究开发、新工艺创新、应用技术能力等方面的研发技术实力。 2、环保优势 随国家环保政策趋势发展，国家大力扶持和倡导环保型涂料，其研发技术与应用已进入快速发展阶段，水性涂料、高固体份、无溶剂等环保型涂料已成为涂料行业的发展的新趋势。为了顺应行业发展的新趋势，公司以湖南省水性及高固体份环保涂料工程研究中心，湖南省涂料协会会长单位，中国涂料工业协会理事单位，全国水性涂料工业协会副主任单位等平台，对水性涂料和高固体份、无溶剂等环保型涂料进行了深入研究和推广。通过多年来持续研发及推广水性涂料产品、低VOC排放产品，公司目前慢慢的变成了轨道交通高端装备涂装领域国产化、环保化的主要推动者，并将该技术优势向轨道交通行业外不断延伸。在生产制造方面，公司始终追求“安全、节能、环保”，当前，在各生产基地均建有废气、废水、危险废物委托处置等专业的环保设施，以确保生产制造环境友好。 3、品牌优势 公司是国内轨道交通防腐防水材料第一家上市企业，具有引领细分市场的底气与自信。“飞鹿”品牌自公司1998年成立便创立，通过过硬的产品质量、优质的售后服务、专业的施工服务，“飞鹿”成为轨道交通防腐防水领域高品质的产品的代名词。公司以“创造风雨不朽的防护产品、追求日月同辉的企业品质”为企业使命，以“为顾客创造价值、为股东创造利润、为员工创造机会、为社会创造效益”为原则，以“高标准、严要求、快节奏、实打实”为行为准则，努力为客户提供安全、节能、环保的防护产品和解决方案，帮助客户提升价值以及降低能源消耗和二氧化碳排放，创造最佳的社会、经济和环境效益，以此来实现“百年飞鹿”的品牌愿景。 公司始终将提升企业品牌价值放在主体地位，从产品质量、产品包装设计、产品地位方面做企业品牌培育。目前，“飞鹿”品牌荣获“湖南省著名商标”、“中国防腐涂料名牌奖”、“中国涂料行业最具发展的潜在能力奖”、“工业品牌培育试点”等。公司还多次荣获轨道交通、民用建筑等领域客户颁发的“优质供应商”等称号，在客户群体中获得广泛的赞誉。 4、配套服务优势 公司致力于成为国内细分行业最专业的防腐防护整体解决方案供应商与高分子新材料供应商。为了及时响应客户的真实需求，为客户提供服务，公司在多地设立子公司、生产基地、涂装服务点/办事处，构筑了一张遍布全国的服务网络。 公司不仅为客户提供涂料产品，还为客户提供方案设计与咨询、涂料涂装等一站式服务。公司不仅注重产品生产配方和生产的基本工艺的改进，还重视产品施工性的改进和配套性的研究。同时，公司还在客户产品设计过程中提前介入，为客户产品设计提供相关建议。依托公司流程化的研发体系，面对客户对于产品质量与施工要求的逐步的提升，公司培养了一批专业化及标准化的技术施工指导人员与施工队伍。2021年专门组建的工程技术部，主要加强公司配套服务优势，专门负责项目的工程技术方案、实施工程的方案及工程标准化管理；项目实施过程中产品培训、技术服务及交付技术难题等。 此外，公司还积极调研智能涂装市场，改变行业传统施工服务方式。智能涂装方面目前已经进行了仿真测试、静电喷枪与公司涂料产品兼容性测试等众多应用前的测试工作，将国内现有的智能涂装设备与轨道交通客户的实际涂装需求相结合，深入探索智能涂装设备在轨道交通领域的技术适配性。公司充分的发挥大客户定制服务的优势，与主要合作客户对智能涂装设备的使用分别做出了设计的具体方案，目前正在稳步推进。智能涂装的有效落地，将有利于推进公司涂装服务的智能化，标准化，并大大降低公司涂装成本。 5、定制化服务优势。 作为国内轨道交通涂料行业的首家上市公司，公司主要客户集中在中车集团、国铁集团等主机厂和各路局等客户。公司对大项目、大客户采取定期交流、定点服务、快速响应的机制，公司持续与客户就产品技术和质量进行交流，对客户的真实需求和产品应用进行沟通了解，按照每个客户需求及时为客户提供定制化产品。 经过在轨道交通行业二十多年的发展，公司突出的自主研发能力、优质的现场技术服务和快速的市场反应机制为公司积累了众多大客户的信任，形成了良好的市场口碑，为公司未来保持现有市场占有率和进一步拓展应用领域奠定了基础。优质的客户资源构成了公司重要的竞争优势之一。 6、文化优势。 注重企业文化核心价值的铸造以及企业文化的引领作用是公司长时间坚持的优良传统。经过20多年的发展历史，飞鹿股份从实践中提炼出了“共筑百年飞鹿，共创美好生活”的核心价值，这个核心价值成为指引我们持续发展的根本性思想武器。进一步延伸，飞鹿的价值观体系是“对结果负责”、“坚忍不拔”、“创新变革”、“团队精神”、“求真务实”、“爱才如命”。百年飞鹿的核心价值观的文化价值精髓在企业内部孕育、生长，这种有生命力文化必将成为公司长久持续发展的沸腾血液。三、公司面临的风险和应对措施 1、经济环境变化的风险 公司生产的防水、防腐产品主要使用在于轨道交通装备涂料市场和轨道建设工程防水材料市场等。在后疫情时代，其他几个国家和地区亦正在遭遇疫情打击，全球经济发展面临着宏观环境的诸多不确定因素影响，若国内经济发展出现重大不利变化，将有可能对公司业务发展造成较大影响。 公司将继续加大市场开发力度，优化客户结构和产品结构，充分的利用现有资源，合理地布局不同市场，促使不同市场业务齐头并进，多点开花，更好满足市场与客户不相同需求。 2、原材料价格波动风险 公司产品主要原材料为化工类产品，占比较大的主要有聚醚N220、MDI、KL-300扩链剂、端氨基聚醚D-2000、环氧树脂（固体）、固化剂等。上述原材料主要系原油的下游产品，其价格主要受国际原油价格波动影响。报告期内，公司产品营销售卖类业务中直接材料成本占产品总成本比重在85%左右。主要原材料的价格变化将对公司毛利率水平产生一定的影响。公司将逐步加强原材料价格变更趋势变化分析，合理采取原材料储备、套期保值等方法以应对短期价格波动带来的成本上升风险。通过产品配方研发、生产的基本工艺优化、生产设备升级等方式降低产品生产所带来的成本。通过产品涨价等方式有效转移原材料价格持续上涨的压力，保证公司生产经营的合理利润。 3、应收账款回收风险 随公司全国布局战略的实施，市场覆盖范围的逐步扩大以及客户数量持续增加，公司业务收入规模逐年上升，导致应收账款规模相对较大，虽然公司应收账款的客户主要为大型央企、国企，与公司有着长期的合作伙伴关系，发生坏账的可能性较小，但若公司主要债务人未来出现财务情况恶化，导致公司应收账款不能按期收回或没办法回收产生坏账，将对公司业绩和生产经营产生一定影响。 为有效清减应收账款、缩短账款回收周期、防范坏账风险，公司一方面制定了严格的客户授信评估流程和制度，合理评估客户偿还债务的能力，减少坏账发生的风险；同时全面梳理分析公司应收账款构成，针对不一样的客户采取针对性的账款催收措施； 第三，积极调整销售策略，优化客户结构，同时强化公司高管、销售团队的账款回收考核力度，提升客户回款率。 4、行业政策风险 国家相继出台了一系列政策和规划文件，以规范和指导防水建材行业的良性、健康发展。近年来，随国家和社会对环保要求的日益提高，国家颁布和采用了更高的环保标准，国家相关节能环保产业约束政策对公司所处行业的环保压力倍增，国家在税收等政策上也在进行不断的调整，政策法律的变革对公司的经营造成一定的风险。 公司将持续组织管理层加强对有关规定法律法规的学习，对国家新发布的政策制度进行实时解读，对政策产生的影响做评估，由此产生的战略调整及经营方向的变化要在公司内进行及时宣贯和响应。公司将严格遵守国家法律，响应国家政策，为我国新时代发展贡献一份力量、履行一份社会责任。